美国联准会（Fed）于台湾时间19日凌晨宣布降息2码(50个基点)，Fed主席鲍尔表示，美国经济依然强劲，央行将决定未来适当的降息步伐。美国财政部长叶伦（JanetYellen）19日出席活动时亦表示，联准会的降息决定对于美国经济而言，是非常正面的讯号，显示当局在打击通膨方面取得进展，同时维持住就业市场稳定。针对经济前景，她认为，美国经济正在实现她两年前预测的软著陆。

这是四年多来首次降息周期的开始，华尔街交易员押注联准会将能实现经济软著陆，刺激了投资者的风险偏好，周四全球股市上涨，美国国债收益率上涨，华尔街主要股指突破历史新高。加密货币概念股方面，Coinbase涨3.44%，MicroStrategy涨9.04%，比特币亦飙破6.3万美元，连带加密货币市场集体走高。

根据Fed政策制定者自己的点状图，Fed多数官员目前预测今年至少会再降息2码，至4.25%~4.5%，2025年还会再降息4码。然而，华尔街最大的几家券商对联准会明年降息的速度和幅度存在分歧，这表明在前景明朗之前，金融市场仍处于紧张状态。

高盛维持了对联准会在今年11月和12月的会议上分别降息25个基点的预测，但称其现在预计联准会从2024年11月到2025年6月将连续降息25个基点，2025年年中将终端利率降至3.25%-3.50%。该行早些时候的预测认为联准会2025年将按季度降息。高盛经济学家指出，美联准会是否在11月再次降息50个基点是一个“千钧一发”的问题，将由接下来的两份就业报告来决定。

花旗维持对美联准会今年降息幅度的预期为125个基点，但现在预计12月将降息25个基点，而此前预测为50个基点。此外，花旗亦预计2025年将有更多25个基点的降息，将终端利率推至3%-3.25%的区间。

麦格理和德意志银行等其他券商保留了美联准会今年还有两次25个基点的降息的预期。

摩根士丹利团队的经济学家SethCarpenter和策略师MatthewHornbach表示，可能会选择在2025年年中之前实施一系列的常规降息（25个基点），今年降息两次，明年上半年降息四次。

富国银行策略师 MichaelSchumacher和AngeloManolatos表示：“2024年的宽松周期开始之际，市场不确定性正处于历史性水平。”富国银行预计，在降息周期的第一年，美联准会最终可能在硬著陆的情况下降息多达350个基点，在软著陆的情况下降息150个基点。富国银行表示，无论哪种方式，“美联准会都有很大的宽松空间。”根据市场的定价，交易员预计美联准会在今年年底前将降息约70个基点，到明年9月将降息近200个基点。市场对降息前景的预期比点阵状更为激进。

美国银行是唯一一家上调美联准会2024年剩馀时间降息预测的大型券商。美国银行预计美联准会在第四季度将降息75个基点，2025年将再降息125个基点，从目前的4.75%-5.00%区间降至2.75%-3.00%的终端水平。美国银行经济学家表示，在更大幅度降息之后，“我们对美联准会是否希望带来鹰派惊喜持怀疑态度”。

而瑞银策略师则预计美联准会最终降息幅度可能超过市场预期，引发股市泡沫。

VanEck数位资产研究主管MatthewSigel表示，随著美联准会的这一举措，比特币将在第四季度表现强劲。

然而，日本比特币交易所Bitbank的加密货币市场分析师YuyaHasekawa却表示，市场目前还没有走出困境。他就周四日本央行政策会议的结果发出警告指出，“日本央行这次可能会维持政策利率不变，但进一步升息的迹象可能会提振日圆，并可能引发日圆套利交易回落，这可能导致日本股市抛售，风险情绪可能会蔓延到加密货币市场，”他提到，在日本央行做出决定之前，比特币还有一段时间，在周四的美国交易时段扩大涨幅，下一个可能的短期目标是65,000美元左右。

BitMEX创办人ArthurHayes在降息前则预测，包括加密货币在内的高风险资产，可能会在Fed降息后的数天内暴跌，原因是降息会缩小美日两国的利率差、导致日圆急剧升值，并引发“日圆套利交易”的平仓潮。ArthurHayes强调，“美元兑日圆汇率（USD/JPY）”是市场短期内唯一的关键指标。

对于比特币来说，50个基点的下调是个复杂的讯号。从历史上看，降息对于比特币等加密资产来说是正面，资本会进入像比特币这类作为价值储存手段的资产，但这次降息并不像传统的货币宽松政策。相反，这是对经济日益不稳定的边缘紧急反应，若市场将此次降息解读为美国经济陷入比预期更严重的困境的迹象，那么比特币可能会被避险抛售。随著这次降息2码，投资者将重新评估经济状况，比特币可能在未来几周面临更多的震荡。

尽管这种大幅降息可能会带来短期波动，但比特币的长期前景仍然强劲。从长远来看，可能会增强比特币对那些寻求避免法币贬值的人的吸引力，再者，随著各国央行反复采取货币干预措施，比特币的基本面仍持续走强。

撰文时，据OKX市场数据，比特币报63,246美元。

〈各大行对联准会未来降息路径做出预测，分析师：若日本股市抛售，风险情绪可能会蔓延到加密货币市场〉这篇文章最早发布于《区块客》。