知名交易所Coinbase研究主管DavidDuong于1/15受访谈论未来加密市场走向，从比特币、去中心化硬体基础设施网络(DePIN)，再到游戏与加密技术的融合，一同探讨数位资产市场的发展潜力。

特朗普政府或带来正面影响，比特币作为避险资产利器

访谈开始，Duong就率先表示2025年的加密市场势必会受到特朗普(Donald Trump)政策的影响，尤其是现在市场大多看好政策将有利于产业发展。Duong指出，美国参众两院都展现出明显的亲加密立场，尤其是FIT21法案的复苏以及更多针对稳定币的法案都正在陆续讨论当中。

Duong也表示，虽说联准会(FED)政策施行方面可能略显保守，但财政刺激计划可能推动加密资产价值增长。针对比特币方面，Duong强调比特币与传统资产的相关性仍然偏低，即使在市场动荡时期，被作为避险资产的特性是相当明显，也吸引了不少机构投资者加入。

DePIN、AI代理与游戏等应用大跃进

Duong强调，目前去中心化硬体基础设施网络(DePIN)正在重新定义基础设施的建设方式。从行动式基地台到GPS网络，DePIN将硬体资源去中心化，降低了传统基础设施的建立门槛，并透过链上系统提供激励机制。Duong特别提到像Helium、Hive Mapper和Geonet等DePIN专案正在带动DePIN未来发展。

不只DePIN，AI代理(AIAgent)与加密货币的结合更成为新兴潮流。Dang表示在2025年加密市场将会更聚焦在AI代币的发展，他认为Base链上的Virtuals是相当有潜力。

而对于链上游戏方面，Duong指出目前链游开发者开始采用「选择性使用加密货币」的方式，减少玩家对游戏的负面体验。他进一步说，像是链游《Offthe Grid》就突破以往边玩边赚(Play-to-Earn)的模式，让玩家更聚焦在游戏乐趣上。《Offthe Grid》也进入全球游戏排行榜前五，显示市场接受度已提升不少。Duong特别指出，链游的下一步将会针对移动式游戏与社群媒体小游戏上发展。

Offthe Grid游戏画面

稳定币、代币化资产与DeFi的崛起

Duong表示稳定币与代币化资产的市值将在未来五年内将大幅增长，甚至可能达到数兆美元规模。目前稳定币市值已来到2,141亿美元，年增率超过13%。而私人信贷与商品等传统资产的代币化有望提升金融交易效率。

Defi领域也正迎来新的发展机会，自2024年起，已有越来越多传统金融机构将DeFi视为进入加密货币的敲门砖。Duong也以稳定币协议Ethena来举例，表示Ethena利用用户的抵押品(ETH)来对冲价格风险与即时资产监控等内部风控机制，进而降低市场波动与操作风险，能吸引更多传统金融机构进入市场。未来美国监管政策的改善也有机会为DeFi创造更加友好的环境。

展望2025，使用者体验为关键

Duong最后表示，2025年将是加密市场迈向主流的重要一年，从政策支持到技术创新，都为行业发展注入不少强心剂。也强调使用者介面与体验(UI/UX)的优化与基础设施的完善是吸引下一批用户的关键。