比特币今年初创下108,786美元历史新高、开局气势如虹，但好景不长，随着特朗普祭出关税政策、总体经济不确定性升温，市场行情急转直下，如今恐怕会成为近5年来表现最惨烈的第一季。

根据CoinGlass数据，比特币年初迄今跌幅已超过7%，虽不及2020年第一季度约11%的跌势纪录，但仍然是5年来最疲弱的第一季度成绩。

分析师：最坏时刻已过，Q2可能迎来大反攻

尽管第一季度加密货币市场动荡不安，但21st Capital共同创办人Sina G.认为，美国可能很快就启动新一轮量化宽松(QE)，加上市场已提前消化利空，比特币行情到了第二季度将有望迎来转机。他在X(前Twitter)发文指出：“未来一季内，市场对关税与政府支出的不确定性将逐步消退，焦点将转向减税、监管松绑与降息，到时候资金将重新涌入比特币与加密资产市场。”

Nansen研究分析师Aurelie Barthere也认同这一看法，认为市场的恐慌情绪很可能已触底。他指出，美国财政部长Scott Bessent近期对关税的立场转趋务实，透露美国政府可能与主要贸易伙伴协商降低贸易壁垒，这将有助于市场信心回升。

不过，投资人仍将密切关注特朗普政府即将在4月2日公布的“对等关税”(Reciprocal Tariffs)，这项政策将影响美国与欧盟的贸易关系，届时很可能会引发市场剧烈震荡。

历史数据：比特币Q2平均涨幅达27%

虽然今年第一季度表现疲弱，但数据显示，比特币以往在第二季度的平均涨幅约27%，且回顾过去13年，比特币有7年的第二季度是以收涨完成当季表现。

此外，美国政府正推动的“比特币储备”、稳定币监管法案也可能在第二季度迎来新进展，这都可能为市场注入新动能。

在近期举办的2025年数字资产高峰会(Digital Asset Summit 2025)上，总统数字资产工作小组执行董事Bo Hines表示，稳定币监管法案有望在6月底前送交特朗普签署。

同时，渣打银行(Standard Chartered)更预测，如果美国顺利推动比特币储备计划，长期目标价可能直奔50万美元。

Movement Labs共同创办人Rushi Manche则指出，今年第一季度的市场震荡只是“长期趋势中的短暂插曲”。他强调：“特朗普上任前100天只是序幕，真正的利多催化剂在于政策与科技发展方向是否同步。”

他还认为，若联准会(Fed)货币政策转向宽松，也将释放更多资金流入加密货币市场，进一步推动比特币反弹。