高市早苗即将接任日本首相，日圆兑美元跌破150元大关，期权与利差交易情绪急转，市场正重新定价日本资产与央行路径（前情提要：日币见底终于要涨？华尔街避险基金“大量抄底日圆”豪赌汇率升值 ）（背景补充：日本金融集团MonexGroup计画发行日圆稳定币，最快今秋获FSA批准）日本政坛在上周末出现大幅变动：亲刺激政策的众议员高市早苗于10月4日拿下自民党党魁，预定10月15日就任首相。消息一出，日圆在短短几个交易日即跌破150兑美元大关，创两个月新低，震荡幅度之大，使外界迅速将这波资产重估称为“高市交易”。“高市交易”内涵高市主张加码财政支出与维持宽松货币，与市场原先预测日本央行逐步收紧方向背道而驰。10月6日纽约午后1点50分，美元／日圆急升1.8%，突破150，欧元／日圆与澳元／日圆也同步写下多年高点。根据彭博报导，德意志银行在同日给客户的说明中将日圆评级降为“中性”，并形容高市胜选“出乎意料”。期权定价快速反映悲观情绪。一个月期美元／日圆风险逆转连续三天滑向平价，10月6日认沽溢价仅0.36%，低于选前的0.71%，显示看涨日圆部位大幅退场。借日圆、买高息货币的利差交易亦卷土重来，资金大量流向澳元、纽元与大宗商品资产，推升相关货币对。殖利率曲线与股市同步重排在债市，长天期日本国债殖利率走高，短端则因升息预期延后小幅下滑，形成明显陡峭化。投资人押注短端利率将被政策按住，长端则对通膨与发债压力做出反映。同一时间，日经225指数受到政策宽松想像驱动，一度跳升近5%，首次站上47,000点，吸引全球风险资金涌入。9月时，日本央行才将政策利率维持在0.5%，并宣布逐步出售ETF与REIT部位，强调货币正常化进程。高市虽握有行政权，但日本央行历来坚守独立性。市场对下一次升息时点仍分歧：ING估在2025年10月，高盛则押后至2026年初。摩根大通分析师Tanase指出：“日美两国政府都不乐见美元／日圆失速冲高，一旦汇价远超150，口头干预或政策调整都可能跟进。”短线看来，高市胜选带动的宽松预期，已让日圆失去避险光环、股债重新定价，但真正决定中长期走势的，仍是日本央行如何在通膨、成长与政治压力间拿捏节奏。未来数月，投资人将紧盯高市内阁推出的财政方案、央行会议纪要，以及全球宏观环境变动，日圆命运仍旧悬于政策天平的一线之差。相关报导日央行极鹰派：2025年利率至少应提高到1%、日币涨破152创两个月新高川普警告中日：不准让日元、人民币贬值，否则“关税伺候”；日圆应声升破149日本金融厅正改革加密货币税：降至20%且允许亏损结转、推动本土加密ETF与日圆稳定币〈日币升值无望？高市早苗当选首相“日圆兑美跌破150”交易员看衰避险〉这篇文章最早发布于动区BlockTempo《动区动趋-最具影响力的区块链新闻媒体》。